ناقشت رسالة ماجستير في قسم العلوم المالية والمصرفية في كلية الادارة والاقتصاد بجامعة القادسية (مدى إمكانية نموذج العوامل الثلاثة (Fama & French 1993 في تفسير عوائد المحافظ الاستثماريـة للمصارف المدرجة في سوق العـراق للأوراق الماليــة – دراســة تطبيقيـة) للطالبة زينب خليل جدوع.
تهدف الرسالة إلى تحقيق جملة من الأهداف منها : التعرف على نموذج العوامل الثلاثة ﻠ(fama & French) , ومدى إمكانيته في تفسير عوائد المحافظ الاستثمارية في المصارف المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية كذلك التعرف على مدى إمكانية وقدرة حجم المصرف على الاستثمار في المحافظ الاستثمارية وفهم و إمكانية التحسن في أداء السوق المالي على الاستثمار في المحافظ الاستثمارية وتهدف أيضا إلى دراسة العلاقة ما بين القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية للمصرف واثرها على عوائد المحافظ الاستثمارية كذلك التعرف على مدى إمكانية علاوة مخاطرة السوق للمصارف المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية في تفسير عوائد المحافظ الاستثمارية لديها .
تضمنت الرسالة بيان فيما اذا كان هناك اثر ذو دلالة إحصائية لنموذج العوامل الثلاثة ﻠFama and French على عائد المحفظة الاستثمارية وتضمنت فرضيات الدراسة وفقا لما جاءت به مشكلة الدراسة من تساؤلات ومن اجل تحقيق أهدافها يمكن وضع الفرضيات الأتية: الفرضية الرئيسة:
(هناك أثر ذا دلالة إحصائية لنموذج العوامل الثلاثة ﻠFama and French) ) على عائد المحفظة الاستثمارية) ومنه تتفرع الى حجم الشركة أثر ذو دلالة إحصائية على عائد المحفظة الاستثمارية للمصارف المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية عينة الدراسة ولنسبة القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية أثر ذا دلالة إحصائية على عائد المحفظة الاستثمارية للمصارف المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية عينة الدراسة ولعلاوة مخاطرة السوق أثر ذا دلالة إحصائية على عائد المحفظة الاستثمارية للمصارف المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية عينة الدراسة وهناك اختلاف في الأثر ذات الدلالة الإحصائية لحجم الشركات الكبيرة أو صغيرة الحجم على عائد المحفظة الاستثمارية للمصارف المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية.
احتوت الرسالة على أربعة فصول ” تناول الفصل الأول منهجية الدراسة , وبعض الدراسات السابقة من خلال مبحثين , تناول المبحث الأول منهجية الدراسة , وركز المبحث الثاني على بعض الدراسات السابقة “, فيما ركز الفصل الثاني على الاطار النظري متضمنا نموذج العوامل الثلاثة ﻠFama and French) ) مبحثا أول ” فيما تناول المبحث الثاني عوائد المحافظ الاستثمارية ,لينتهي الفصل بمبحث ثالث ركز على علاقة النموذج بعوائد المحافظ الاستثمارية ” فيما تناول الفصل الثالث الجانب التطبيقي من خلال وصف وتحليل البيانات واختبار الفرضيات لتنتهي الدراسة بفصل رابع تناول مجموعة من الاستنتاجات والتوصيات.
وتوصلت الرسالة إلى استنتاج مفاده ان هناك اثرا ذا دلالة إحصائية لنموذج العوامل الثلاثة ﻠ (Fama & French 1993) على عوائد المحافظ الاستثمارية, واستنتجت الدراسة عدم قدرة عامل حجم الشركة على تفسير عوائد المحافظ الاستثمارية لدى القطاع المصرفي , و توصلت الدراسة إلى قدرة عامل نسبة القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية, وعامل علاوة مخاطرة السوق في تفسير الزيادة في عوائد المحافظ الاستثمارية.
وأوصت الدراسة بإمكانية استخدام مقاييس أخرى للتعبير عن حجم الشركة غير القيمة السوقية كـ ( أجمالي الأصول , المبيعات , عدد العاملين ..وغير ذلك ) من اجل نفي أو تأكيد النتائج التي تم التوصل اليها , وأوصت بضرورة قيام الجهات المختصة في سوق العراق للأوراق المالية بأعداد قاعدة بيانات خاصة تحتوي على عوائد المحافظ الاستثمارية وذلك نظرا لأهميتها في أعداد الدراسات ومساعده المستثمرين في اتخاذ مختلف القرارات الاستثمارية وبشكل رشيد.
